Nel suo testardo rifiuto di una politica espansiva che altro non sia che il meritato premio di sacrifici, cure dimagranti e riforme, la Germania appare autolesionista e sempre più isolata, con il solo conforto di Paesi come Portogallo, Spagna, Irlanda che sono passati e usciti dal calvario della troika e ora pretendono che a nessuno sia risparmiato. Così Adriana Cerretelli su Il Sole 24 Ore.

E' la Germania della Merkel il nemico degli Stati Uniti d'Europa

A sentire la congiuntura che tira e il verbo che la Merkel non cessa di predicare, «tutti devono rispettare i patti, che pure hanno elementi di flessibilità», sembra legittimo prevedere due cose: prima o poi la Germania userà i suoi surplus per investire massicciamente nella propria crescita e competitività. Tanto più i partner ne beneficeranno quanto più avranno fatto i compiti a casa: riforme e conti in ordine. Se così sarà, l'Europa potrà mettersi la crisi alle spalle. Ma sarà così? Adriana Cerreteli su Il Sole 24 Ore.

La Merkel capisce o no che sta conducendo l'Europa nell'abisso?

La frenata tedesca ha colto di sorpresa gli analisti, la cui risposta in questi casi è «bisogna attendere altri dati». Tuttavia anche la Bundesbank ha ammesso che l'economia ha perso la sua dinamica. Se è così, un vecchio dubbio torna lecito: forse un modello come quello tedesco centrato su risparmio ed esportazioni è più vulnerabile di quanto si creda. Quando poi si tratta dell'economia più grande dell'area euro, il modello "aspira-tutto" - sia risparmi sia consumi dall'estero - diventa poco sostenibile: l'intera area euro si ferma quando la Germania va male, ma non cresce quando va bene. Alla fine il meccanismo si avvita.
Nell'euro area, i partner della Germania patiscono un vuoto di domanda, non dispongono di alcun margine di manovra fiscale e sono immersi nella trappola della liquidità che rende inefficaci i bassi tassi d'interesse. Così Carlo Bastasin su Il Sle 24 Ore.

Anche la Germania si ferma, il suo Pil non cresce più